研究專區

• 資料統計說明：FINDIT團隊以Crunchbase 資料庫為基礎，進行過濾篩選獲投型態是股權投資（不含債權投資、ICO），投資交易金額在1億美元以上者，稱為鉅額交易（Mega Deals），鉅額交易件數多寡通常是左右該年整體股權投資市場向上或向下的重要因素，值得追蹤分析。

• 歷史年資料統計：FINDIT團隊初步統計2014-2018年全球股權（不含債權投資、ICO）鉅額投資交易合計共1,809件，投資金額達6,020億美元，除了2016年因資本寒冬影響鉅額交易件數成長率下降外，2015、2017與2018年三年的鉅額交易件數成長率都高達四成以上，2018年接近成長五成，主要是近年來非傳統創投機構型態的投資人加入投資行列，以及大型基金成立與投入，如軟銀願景基金，加上新創企業估值不斷上升，促使中後期投資階段的金額推升所致

• 2019年1月鉅額股權交易統計：2019年1月共收錄全球47筆鉅額投資交易（投資金額在1億美元以上）案例，累計獲投金額為119.45億美元，平均每筆投資金額為2.54億美元，投資規模中位數為1.49億美元；規模最大為15億美元（Infor），最小為1億美元。Grab單月出現2筆鉅額交易。

• 領域件數分佈：以健康醫療（8件）、金融科技（7件）、企業軟體/軟體開發/雲端運算（6件）、不動產（3件）等領域鉅額投資最具活躍度，為投資人重金追逐熱門領域。叫車服務平台、汽車科技、教育科技、電子商務、網路安全、物流/供應鏈管理等領域各有2件，而件數較少的領域，如：3D列印、AR/VR、HR科技、大數據/人工智慧、快遞/美食外送、物聯網、旅遊科技、能源科技、通訊科技各1件。

• 領域金額分佈：以企業軟體/軟體開發/大數據/雲端運算（26.9億美元）、健康醫療    （23.8億美元）、金融科技（18.3億美元）最高，投資金額超過10億美元。

• 亮點領域-健康醫療領域：2019年1月共收錄了8件鉅額交易案件，以Alphabet 旗下專注生命科學領域子公司Verily 獲得10億美元PE輪募資金額最高，其次是美國醫療保險公司Clover Health 獲得E輪5億美元投資；第三高為美國專注治療遺傳疾病藥物開發的BridgeBio Pharma，投資資金接近3億美元。

• 亮點領域-金融科技領域：2019年1月共收錄了7件鉅額交易案件，以美國Altavair商用飛機租賃服務獲10億元D輪募資最高，其次是德國網路銀行N26，獲得3億美元D輪投資，估值推升至27億美元，晉升歐洲身價最高的金融科技獨角獸之一。

• 亮點領域-企業軟體/軟體開發/雲端運算領域：2019年1月共收錄了6件，以美國行業應用軟體服務商Infor獲得15億美元PE輪投資最高，估值推升至585億美元。其次是總部位於瑞士的Veeam Software，為雲端備份與資料復原的數據管理公司，獲得5億美元PE輪資金。

• 投資地域：2019年1月收錄的47件鉅額投資交易事件中，投資總部位於美國企業共29件（60％），中國9件（19%）、印度、新加坡、德國各2件，占比為4％，其餘投資地點為瑞士、印尼、南非、越南等地各1件，占比2％。整體而言，美國依舊是投資關注的熱點，中國則是第二大熱投資熱點，值得注意的越南也出現鉅額投資交易，為越南數位電子錢包供應商Momo，獲得美國私募股權公司Warburg Pincus的C輪1億美元的募資。

• 投資熱點-美國鉅額投資熱門領域：2019年1月共收錄美國鉅額投資事件28件中，以健康醫療、企業軟體/軟體開發/雲端運算最為活絡，各有5件，金融科技也不遑多讓，鉅額投資交易也有4件。健康醫療鉅額投資交易次領域包括遺傳性疾病藥物開發（Bridgebio）、腫瘤藥物與治療法開發(Apollomics)、醫療保險(Clover)、男性保健電商(Hims)、疾病全方位研究(Verily)等；企業軟體/軟體開發/雲端運算鉅額投資在資料管理(Collibra)、雲端備份與資料復原（Rubrik）、行業應用軟體（Infor）、企業自動化辦公室軟體(Onit)與開源軟體(Confluent)等；至於金融科技鉅額交易則涵蓋線上金流解決方案（Stripe）、零錢管理與投資（Acorn）、提供旅遊消費者信貸（Uplift）、商用飛機租賃（Altavair），整體而言，美國鉅額交易事件分布的領域相對分散。

• 投資熱點-中國鉅額投資熱門領域：2019年1月共收錄中國鉅額投資事件19件中，以健康醫療3件（糖尿病管理服務平台的掌上糖醫、腫瘤靶向治療與免疫腫瘤藥物開發的德琪醫藥科技與諾誠健華）最多，其次依序為教育科技2件（DaDa英語、掌門1對1），物流/供應鏈管理2件（壹米滴答、準時達JUSDA）。其餘領域則為汽車科技（互聯網車輛平台運營商北京四維智聯科技AutoAI）、網路安全（360 企業安全集團）。值得一提是，準時達JUSDA由富士康科技集團內部的企業物流轉型獨立而來。

• 投資輪次：2019年1月共收錄的47件鉅額交易的投資階段分布，以後期階段為主，D輪（含）以後輪次與私募股權基金（PE）合計有30件，占總件數的64％，其次是中期階段（B輪＋C輪）的件數有10件，件數占比為21％；早期（A輪）僅有3件，約占6％，包括：美國不動產CommonGrounds Workspace、中國汽車科技AutoAI（聯發科參與投資）與準時達Jusda（富士康物流部門移轉出成立的獨立公司）。另外，有4件未揭露投資輪次。至於投資金額占比，向後期階段傾斜的現象更為明顯，吸引75％的資金，中期與早期僅占13％與5％。

• 企業成立時間分布：2019年1月獲得鉅額投資交易中，獲投企業成立於2011-2015年的交易件數有25件（53％）最多，其次是2010年（含）之前設立的有15家（32％），僅有7件交易的獲投公司成立於2016年之後。

• 獨角獸獲投概況：鉅額投資與獨角獸有一定程度的關聯性，2019年1月鉅額投資交易中，有14件是投向獨角獸，約占3成左右。鉅額獲投的獨角獸包括：Grab、360 Enterprise Security Group、N26、Postmates、Rubrik、Infor（超級獨角獸）、Niantic、Confluent、Desktop Metal、Hims、Clover Health、Collibra與Stripe，其中Grab還獲投2件鉅額交易，表現最為搶眼。

林秀英(台灣經濟研究院研六所副研究員)

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