研究專區

一、整體表現

2021年全球金融科技投資的亮眼表現，反映如下：

1.全球創投每5美元便有1美元是投資金融科技領域。2021年全球創投對金融科技投資達1,320億美元，是2020年的兩倍高，約占全球創投總投資金額的21%。

圖1  金融科技獲投情況

2.2021年金融科技平均每案獲投金額創新高，達3,200萬美元，年成長78%，中位數500萬美元，年成長25%。

圖2  金融科技平均每案獲投規模

 3.2021年鉅額投資(超過1億美元)件數成長3倍達343件。2021年金融科技鉅額投資件數雖僅占總獲投件數7%，但獲投金額卻佔總投資金額的67%，顯示在全球疫情不安的環境下，投資人相對喜愛跟投、追捧已經市場驗證、正需要大量資金擴張市場的案件。其中美國2021年鉅額投資獲投金額與件數遠勝其他國家、地區，分別達133億美元、44件。

圖3  金融科技鉅額投資件數

圖4 金融科技鉅額投資件數(國家、地區別)

 4.2021年全球新生157隻金融科技獨角獸，截至2021年年底累計達235隻，較2020年底成長108%。新生獨角獸以加密貨幣、數位資產交易平台為最大宗，另有12 家新創在A輪募資時即成為估值逾10億美元的獨角獸，其主要集中在支付、銀行服務領域。截至2021年Q4全球前10大估值的金融科技獨角獸以支付相關領域為主，包括Strip、Klama、Checkout.com、Gusto與Ripple等。在獨角獸產地與棲息地方面，美國為金融科技獨角獸最主要棲息地與誕生地，截至2021年底共有121隻，其中Q4新誕生17隻；其次為亞洲、歐洲，目前分別各有48隻、42隻金融科技獨角獸，2021年Q4分別新誕生11、5隻獨角獸。

圖5  金融科技獨角獸

表1   2021年Q4新誕生前10大獨角獸

資料來源：CBINSIGHTS 「State Of Fintech」，Global 2021；本研究整理

 表2   截至2021年Q4 全球前10大估值金融科技獨角獸

資料來源：CBINSIGHTS 「State Of Fintech」，Global 2021；本研究整理

5.2021年金融科技投資階段，若以件數觀之，仍以早期階段為主，達64%，其次依序為中期、晚期階段，各分別占16%、12%。

圖6  金融科技投資階段(件數別)

6.2021年有近千家的金融科技出場，創歷史新高，以併購(M&A)為最主要出場方式，達906件，較2020年成長68%，銀行服務與借貸為最主要併購領域。

圖7  金融科技出場情況

7.2021年金融科技出場IPO估值中位數創新高，達24億美元，較2020年成長140%。但創歷史新高的IPO出場估值主要出現在美國以外地區，如巴西純網銀Nubank的IPO估值達410億美元，印度電子商務和金融科技公司One97 Communications達140億美元。

圖8  金融科技出場IPO估值中位數獨角獸

8.2021年美國金融科技獲投金額傲視其他地區；但在增加速度方面，以拉丁美洲最高，2021年獲投金額(130億美元)年成長率269%，借貸與銀行為最主要獲投領域。

圖9  全球各地區金融科技獲投金額

二、細分領域表現

金融科技包括支付、銀行服務、數位借貸、財富科技、保險科技、資本市場科技等細領域2021年獲投情況普遍呈現價量齊升的態勢，尤其在獲投金額方面更呈現倍數的增長，顯示當前全球創投非常看好各細領域金融科技發展的未來性而大舉加碼布局中。各細領域的獲投表現如下：

1.數位借貸是2021年獲投規模成長最迅速的領域，年成長222%，達210億美元，以消費者借貸科技公司最受青睞，主要受此疫情而趁勢崛起「先買後付(BNPL)」付款模式所帶動。其中瑞典Klama因首家推出BNPL一舉躍升成為當前全球估值第二大的獨角獸。除了線上借貸商機，宅經濟與近年全球各地股市屢創新高激勵，線上投資蔚為風氣，加上部分投資平台推出免手續服務，相關的資本市場科技、財富科技備受投資人關注，成為2021年另外兩大獲投金額高速成長的領域，分別成長189%、156%。

2.支付、銀行服務為2021年獲投金額前二大領域，分別各獲投327、247億美元，由於該兩領域近年來獲投規模都相對較大，因此2021年獲投金額成長率不及上述三項領域，但仍有倍數成長勁道，各成長124%、129%。

圖10  各類金融科技領域獲投情況(金額別)

3.支付、數位借貸、保險科技為2021年前三大獲投領域，整體而言，除了資本市場科技領域之外，金融科技其餘領域2021年獲投件數都較2020年成長。資本市場科技在2021年獲投規模逾倍數成長，但獲投件數卻減少，意味2021年資本市場科技的投資朝規模化發展，尤其與數位資產、加密貨幣交投相關的投資案備受搶手，因此造就許多與加密貨幣交投相關的獨角獸，如NetworkCoinList、Celsius、CoinSwitch Kuber、FTX、Liquid等。

圖11  各類金融科技領域獲投情況(件數別)

4.2021年金融科技各領域中以銀行服務的平均每案交投規模最高，無論是平均數、中位數都高於其他領域分別為6,900萬美元、19萬美元，其次為支付、資本市場科技。

圖12 金融科技各領域平均每案獲投情況

 5.支付、銀行服務為前兩大金融科技獨角獸出身領域，2021年分別新生45、20隻獨角獸，累計至2021年底還各有69 、48隻獨角獸。另隨著近年來線上投資、 線上保險的風行，2021年也分別造就21、24隻該領的獨角獸。

圖13  金融科技各領域2021年新生獨角獸情況

 6.在出場方面，2021年支付、數位借貸為前兩大出場領域。若以當年出場件數/當年獲投件數視為當年出場率觀之，2021年以資本市場科技的出場率最高，達23%，其次為財富科技(17%)。

圖14  金融科技各領域2021年出場情況

三、結論

2021年全年資金因疫情紓困而處在極寬鬆、充裕的環境，伴隨無接觸商機與加密貨幣大漲等投資議題的發酵，相關的嵌入式支付、先買後付、線上投資、線上保險，以及加密貨幣、數位資產交投等金融科技業者，備受全球投資人關注，並寫下金融科技投資史上最輝煌的一頁，2021年多項金融科技獲投指標如金額、件數、鉅額投資、獨角獸、平均投資規模、出場數等均創歷史新高紀錄。

展望2022年全球金融科技投資將會有下列幾點變化：

1.隨著歐美國家央行將逐漸採取緊縮貨幣政策，全球資金環境面將趨緊的情況下，投資人的投資也將跟著趨於更加謹慎，料2022年全球金融科技獲投金額恐難改寫2021年記錄。因此伴隨著獲投總量的縮小，料2022年各項投資指標如鉅額投資、獨角獸、平均每案投資規模等都難超越2021年水準。

2.投資主題將更聚焦於數位資產相關服務，尤其央行數位貨幣(CBDC)、穩定幣、非同質化代幣(NFT)等各類加密貨幣之儲存(錢包)、支付結算、交易、投資服務等的投資商機料將進一步被挖掘，但因疫情、無接觸商機所提供的金融科技服務經過近兩年的佈局後，料將逐漸降溫，如對BNPL類的投資料將趨於謹慎。惟隨著線上交易日益頻繁，料將加深交易安全性的要求，相關防止盜刷、擁有更高規格的網路資訊安全技術者，將持續受關注。整體而言加密貨幣、嵌入式金融服務(支付、借貸、數位銀行、保險、投資、資安等)將持續引領2022年金融科技發展與投資發展。

3.隨著金融科技應用日益普遍，尤其因應開放金融(Open Banking、Open Finance)、嵌入式金融服務與加密貨幣發展需求，隨著企業需要不斷深化與客戶數位連結，衍生對數位金融解決方案如協助企業加速導入數位收支、借貸或資料串接等需求將日益殷切，故預料B2B(企業對企業)類型的金融科技公司將加速崛起，成為2022年金融科技投資中重要的投資對象。如在2021年Q4新誕生的前10大獨角獸即有4隻為對企業提供解決方案的金融科技公司，包括提供線上結帳技術的Bolt、協助企業加速推出線上借貸產品的Alchmy、提供區塊鏈解決方案的ConsenSys，以及為機構提供數位資產託管與交易、質押等全方位金融服務的Anchorage Digital。

4.2022年退場件數亦難超越2021年，尤其隨著SPAC(特殊目的收購公司)遭監管當位調查等負面新聞增加，料透過IPO上市出場的件數恐將減少，但透過併購出場的件數卻可能因金融科技應用普及化而維持在一定的高位上。

參考資料

1.後疫情時代，區塊鏈三大趨勢：DeFi、NFT 與資訊安全，財經新報，2021.07.29， https://reurl.cc/akE1r4

2.2021年FinTech新創五大重點回顧，聯合新聞網，2021.12.10，https://udn.com/news/story/6871/5951697

3.聚焦數位支付，Visa提2022五大趨勢，資安人，2022.01.27，https://reurl.cc/MbWRNp

4.2022年亞太地區金融科技發展趨勢與展望，2021.11.18，https://www.compassoffices.com/zh-hant/about-us/blogs/fintech-trends-asia-pacific-2022/

5.金融科技2022的主要趨勢是什麼？，2022.01.19，https://reurl.cc/qOakVp