研究專區

一、金融科技鉅額投資概況

1.金融科技投資金額半數以上流向鉅額投資

根據CrunchBase 的資料顯示，2021年Q3金融科技的鉅額募資案共有82件，共募得193億美元，為近年來最佳表現，較前一季分別成長9.3%、5.0%；較上年同期更是大幅成長228%、156.8%。另外，若與CBInsights公布的全球創投對金融科技的投資總額相較，可發現自2020年Q3以來金融科技的鉅額投資金額占整體投資金額的50%以上，2021年Q3更達62.4%，顯見金融科技鉅額投資案成為投資人趨之若鶩的投資標的。

圖11-1 金融科技鉅額投資案概況

圖11-2 金融科技鉅額投資占整體金融科技投資比重

2.金融科技鉅額投資有轉向早期階段布局趨勢

在投資輪次方面，中期階段（C、D輪）的鉅額募資案最受投資人青睞，以投資金額觀之，自2021年以來中期階段每季占比都逾40%，顯示經市場驗證、正在快速成長擴張的金融科技募資案是這波疫情不安下，最能打動投資人加碼投資的理由。其次值得關注的則是，金融科技鉅額投資階段有朝向早期階段(種子、A、B輪)布局的趨勢，自2021年Q1起，早期階段鉅額投資金額占比逐季增加，至2021年Q3提高至23.17%，較前季提高9.84個百分點，較上年同期更是大幅提高15.17個百分點，意味經過近年來的追捧，隨著先前一些創新應用模式的成熟，投資人開始找尋、布局下一階段市場前沿技術與商品；抑或是原先投資的後期階段案件已趁這兩年熱絡IPO潮而出場了，使得投資人開始往早期另覓新的潛力投資標的。反之投資人對於晚期階段(E~H輪)的投資布局已不若2020年踴躍，2021年Q3占比17.07%，較上年同期下降14.93個百分點，是否是因為經過前幾年的追捧，這些相對晚期的企業已較不缺乏資金或是否意味第三季起IPO熱潮逐漸降溫，失去快速出場誘因，亦或因估值過高令投資人退步等因素，值得持續關注探究。

圖11-3 金融科技鉅額投資之投資階段分布情況(件數比)

3.2021年Q3共有19件早期階段鉅額獲投案件，主要集中在區塊鏈、數位銀行、支付、借貸、保險科技領域

今年第三季19件早期階段鉅額獲投案件，其中區塊鏈早期階段鉅額獲投公司包括：加密貨幣交易所FTX、Mercado Bitcoin，加密貨幣稅務自動化軟體提供商TaxBit，NFT交易市場OpenSea，以及加密貨幣發行商Offchain Labs。

另外，早期階段鉅額獲投的數位銀行包括：荷蘭bunq、非洲Wave Mobile Money、法國Onto，以及美國Mercury；支付類鉅額案件則包括：越南VNLIFE、義大利Scalapay，以及英國Zilch；至於借貸包括：美國專屬為電商及中小企業提供借貸服務的SellersFunding，以及提供動態貸款解決方案的LoanPro，與巴西中小企業借貸Cora；保險科技則包括新加坡數位保險平台Bolttech、英國再保險Envelop Risk，以及美國線上車險公司Insurify；以及一家美國財務管理公司SIMON。

4.美國為金融科技的世界中心

金融科技以美國為翹楚，2021年以來每季逾4成的金融科技鉅額募資案發生在美國，2021年Q3有35件獲投的鉅額募資案，為2020年以來次高，僅次於上季的41件；歐洲、亞洲分居第二、三大發生地區，2021年Q3分別有20、18件；該三大地區累積鉅額投資件數占全球近9成高。

圖11-4 金融科技鉅額投資之投資地區分布(件數比)

5.支付始終是鉅額投資的鎂光燈，2021年Q3 數位銀行、區塊鏈躍升成為前三大投資標的

在投資領域方面，若以投資金額觀之，自2020年初疫情大爆發以來，金融科技鉅額投資案以支付(獲投208億美元、占26.9%)、保險科技(獲投147.8億美元、占19.2%)、借貸(獲投90.8億美元、占11.8%)、數位銀行(獲投88億美元、占11.4%)、區塊鏈(獲投73.1億美元、占9.5%)為前5大投資領域。惟最新一季(2021年Q3)的主要受青睞領域略有改變，支付仍是最吸睛的領域，但數位銀行、區塊鏈躍升成為第二、三大主要投資標的。

圖11-5 金融科技鉅額投資2020 Q1~2021 Q3次領域分布情況(金額別)

圖11-6 金融科技鉅額投資2021 Q3次領域分布情況(金額別)

6.北美、歐洲與亞洲的支付鉅額投資相互較勁，其他領域則以北美洲為最主要發展地區

行動支付是金融服務業轉型的核心，尤其疫情期間，在交易時提供流暢、無縫的嵌入式支付，開創出許多支付場景與新商機，支付成為全球各國、各地區金融科技業者兵家必爭之地，也因此發現自2020年以來，支付領域的鉅額投資案件數在北美洲、歐洲、亞洲相差不多，分別有28、24、28件，不像其他領域如區塊鏈、借貸、保險科技、財富管理的鉅額投資案主要發生在以美國為主的北美洲。

圖11-7  2020 Q1~2021 Q3金融科技鉅額投資次領域於全球分布情況(件數別)

二、2021年Q3前10大金融科技鉅額投資案簡介

1.Chime—助用戶做好財務管理的消費金融科技公司

Chime為美國舊金山的消費金融科技公司，旨在幫助客戶大幅減免各類銀行手續費，並用較低的成本獲得優質的銀行服務，最大特色產品為自動儲蓄功能（儲蓄帳戶），可以幫助客戶有更好的財務能力。Chime在2021年8月G輪募資中獲投11.05億美元，估值約250億美元，預計最快或於2022年進行首次公開募股(IPO)。

2.FTX—加密貨幣之衍生性金融商品交易所

FTX為美國舊金山的加密貨幣交易所，有別於傳統加密貨幣交易所專注在現貨交易，FTX 一開始就瞄準了由加密貨幣所衍生出的金融商品，並提供了許多目前加密貨幣交易所沒有的標的，例如槓桿代幣、股權通證、預測類商品…等等。最新消息報導，FTX.US 推出基於Solana區塊鏈的NFT交易市場「FTX NFTs」，允許用戶交易、鑄造、拍賣和認證基於Solana的NFT，該市場計畫很快將支持以太坊區塊鏈上的NFT，且該交易市場先對擁有FTX帳戶的用戶開放，未來將支持信用卡和銀行轉賬購買NFT。FTX在2021年7月份的B輪募資案中獲投9億美元。

3.Revolut—歐洲金融科技第一大估值的獨角獸純網銀

Revolut是一間英國純網銀，提供了即時付款通知、點對點支付，以及貨幣交換等多種銀行服務，一切皆在線上完成，省去不少成本，因此將此回饋給用戶，提供用戶更優惠的匯率以及免掉不必要的手續費。Revolut估值達330億美元，為英國最有價值的獨角獸，同時也是全歐洲第二大市值的金融科技獨角獸，僅次於瑞典金融新創 Klarna。在2021年7月份的E輪募資案中，Revolut獲投8億美元。

4.TNG Digital—有螞蟻集團富爸爸的電子錢包公司

TNG Digital為螞蟻集團與馬來西亞第二大銀行聯昌國際銀行（CIMB）在馬來西亞合資成立的電子錢包公司；該公司的電子錢包Touch‘n Go在馬來西亞擁有超過1,500萬名註冊用戶，業界排名第一。TNG Digital並透過電子錢包對中小微企業提供一整套基本的數位解決方案，協助提升企業競爭力。在2021年7月份的募資案中，TNG Digital獲投7.1億美元。

5.Varo Bank—從數位走向實體的銀行

Varo Bank原為於美國舊金山灣區成立的純網銀，與The Bancorp 銀行合作提供銀行賬戶，為用戶提供傳統銀行的所有功能，如儲蓄、在線支付、開設支票、財務管理，以及個人借貸服務，2020年7月底該銀行獲美國監管單位授權成立「Varo Bank, N.A.」實體銀行， Varo 遂從純網銀正式轉型為傳統銀行。在全球掀起純網銀風潮之際，Varo為了不再與合作銀行分享利潤與受其限制，遂申請轉型成為實體銀行。根據美國法規限制，純網銀業者除非有申請到自己的執照，否則需要仰賴合作銀行的營運協助。在開設實體銀行後，Varo提供一套更全面的銀行業務，從信用卡、分期貸款到定存、機器人投資等。在2021年9月份的E輪募資案中，Varo獲投5.1億美元。

6.Carta—讓新創公司股權流動起來的股權交易平台

Carta位於美國舊金山灣區的股權交易平台，致力於為私募股權行業提供SaaS管理軟體與加值服務，讓新創公司可以線上發行、購買或出售股權，使新創股權交易變得像一般股票交易簡單，讓更多人享受新創企業股權交易的收益。在2021年8月份的G輪募資案中，Carta獲投5億美元。

7.DriveWealth—提供投資安全氣囊的行動投資平台

DriveWealth位於美國紐約，是一家致力於提供零售股票交易的行動投資平台，旨在幫助散戶投資者進入美國股市的金融科技公司，為個人投資者提供一系列的交易所交易基金（“ETFs”）、美國上市股票及美國存托憑證ADRs，以及提供免費投資理財等教育內容，與低佣金服務。最特別的是DriveWealth提供自動止損─投資安全氣囊功能，投資者根據自身的風險承受能力來管理投資組合，當投資價格低於設定的百分比，DriveWealth將代表客戶自動平倉，使客戶能夠最大限度地減少本金損失。DriveWealth此功能也獲得的專利申請。在2021年8月份的D輪募資案中，DriveWealth獲投4.5億美元。

8.iCapital Network—搓合另類投資市場的金融技術平台公司

iCapital Network位於美國紐約的金融服務公司，擁有金融技術平台，為註冊的投資顧問、經紀自營商、私人銀行、家族辦公室和其他成熟等高淨值的投資人提供模板化的另類投資解決方案，並使基金經理能夠獲得新的資金來源。隨著全球越來越多的高淨值投資人加碼另類投資，iCapital Network日益受到大型投資機構的青睞，使用該公司的解決方案，以更低的投資門檻和簡化的數據工作流程，吸引更多投資資金；資產管理公司和銀行則利用iCapital Network的技術，簡化和擴大私募基金營運的基礎設施。在2021年7月份的C輪募資案中，iCapital Network獲投4.4億美元。

9.Genesis Digital Assets—全球最有經驗的比特幣礦工

Genesis Digital Assets為總部位於美國紐約的比特幣挖礦企業，是全球最有經驗的比特幣礦工，自2013年以來便以工業規模進行挖礦，截至2021年9月，Genesis Digital Assets數據中心發電量超過170兆瓦，總算力超過3.3EH/s，超過全球比特幣挖礦算力的 2.4%。未來12個月將再增加8.6EH/s，到2023年底，Genesis Digital Assets預計發電量將超過1.4吉瓦（GW）。為使用清潔能源進行比特幣挖礦業務，Genesis Digital Assets 2021年9月的募資中獲投4.3億美元。

10.OPay—非洲奈及利亞新誕生支付獨角獸

OPay成立於2018年，是目前非洲最大的行動支付公司之一。用戶可通過App進行帳單支付、轉帳匯款、商品購買、現金提取等操作，致力於為用戶提供全方位的行動支付服務。OPay近年來衍生出了共用出行（Oride）以及外賣送餐（Ofood）等業務，並將市場拓展至埃及，為布局中東市場打下基礎。目前OPay共擁有3,000多個代理網點，月交易量超過30億美元，經過2021年8月C輪募資4億美元後，估值達20億美元，晉升獨角獸俱樂部。

三、結論

當前全球金融科技投資有逾50%以上的資金流向鉅額投資案，由於這些鉅額投資案的企業往往具有雄厚的富爸爸背景、或名人推薦，或是具有成功的營運模式，正處於快速擴張階段，因此亟需外部資金挹注，助其進一步開拓全球市場，或是具有即將上市，投資人可以即早獲利了結出場的優勢，因此備受投資人青睞，尤其在這變種病毒隨時伺機作亂的不安時刻，鉅額投資案較疫情前更受投資人青睞。

惟經過近期的布局，發現2021年Q3投資人對金融科技的布局有加重早期階段、尋求新前沿技術、商機布局的跡象，尤其近來加密貨幣交易價格屢創新高，令區塊鏈相關的加密貨幣交易、投資公司成為市場新寵兒。另外驚見在美國以外地區有數起數位銀行、支付、借貸鉅額投資案，顯見隨著相關技術、服務與產品日益成熟，其相關的金融科技創新營運模式將會複製推行至全球其他有需要、有商機的地區，嘉惠各地區普惠金融發展。

參考資料

1.金融科技初創公司Chime Financial估值升至250億美元，華爾街日報，2021.08.14

2.估值突破4,000億！Chime排名超越Robinhood，如何成為全美最值錢的FinTech獨角獸？，數位時代，2021.06.10

3.FTX 加密貨幣交易所介紹：美股通證、現貨、合約買賣，高安全性、低手續費，2021.08.01，https://www.rayskyinvest.com/23118/ftx-intro

4.讓 12 歲孩童賺進千萬！鯰魚、猴子價值數百萬，NFT 交易特別在哪？有何風險？，經理人，2021.10.01，https://www.managertoday.com.tw/articles/view/63400

5.Wise 勁敵來了！純網銀 Revolut 如何能獲得軟銀注資，躍身成為英國身價最高 FinTech，科技報橘， 2021.07.16，https://buzzorange.com/techorange/2021/07/16/wise-vs-revolut-fintech/

6.螞蟻在馬來西亞的支付合資公司傳擬融資1.5億美元，聯合報，2021.01.21，https://udn.com/news/story/7333/5193610

7.Digi，TNG Digital將加快馬來西亞中小型企業的數字增長-馬來郵件，https://reurl.cc/1oGzvD

8.手續費通通免除，移動銀行「Varo Money」完成B輪4500萬美元融資，yahoo新聞，2018.01.20

9.純網銀風潮正起，美國百萬用戶新創 Varo 為何想「回頭」做傳統銀行？，Meet創業小聚，2020.08.15

10.Carta：讓私有公司的股權流動起來，未央網，2020.08.10

11.SaaS收入持續增長，美國金融科技公司「Carta」估值達69億美元，36Kr，2021.06.07

12.消息人士：金融科技公司 DriveWealth 將在由軟銀等牽頭的 D 輪融資中籌集至多 4 億美元，钜亨，2021.07.20

13.Drivewealth，百科知識，https://www.easyatm.com.tw/wiki/DRIVEWEALTH

14.另類投資市場數字化解决方案平臺獨角獸：iCapital Network,Inc.，2021.08.02，https://www.mg21.com/icapital.html

15.比特幣礦企 Genesis Digital Assets 完成 4.31 億美元融資，由 Paradigm 領投，鏈聞，2021.09.22

16.Genesis Digital Assets，CypherHunter，https://www.cypherhunter.com/zh-hant/p/genesis-digital-assets/