研究專區

一、商機結合充沛資金，金融科技鉅額投資創歷史新高

2020年雖然全球經貿、消費無不壟罩在COVID-19疫情陰霾下，同時造成全球消費習慣深刻的改變，無接觸商機大爆發，物聯網交易所需要的金流服務以及更貼近無接觸交易的金融創新投資、交易產品，吸引投資人積極搶先佈局未來大商機。此外，2020年迎來金融科技公司上市潮(IPO，公開市場發行)，2020年約有21家金融科技公司在美國成功完成IPO，順利籌資逾142億美元後，投資人順勢退場。這不但加深投資人對金融科技前景信心，也讓投資人有滿手現金，為2021年Q1金融科技投資寫下傳奇。

根據FINDIT整理CRUNCHBASE資料庫中，2021年Q1單筆投資交易超過1億美元以上(鉅額投資)的金融科技領域交易，出現前所未見的43件紀錄，共募集136.3億美元，分別較上年同期成長207%、356%，顯示投資人高度押注金融科技對未來支付習慣、金融投資理財習慣改變的影響力。

二、美國為金融科技鉅額投資的發電機

在2021年Q1金融科技類43件鉅額投資中，美國占55.8%有24件，籌集了85.3億美元，占總獲投金額的62.6%。英國、印度分列第二、第三，分別各有6件、2件鉅額投資案，各獲投15.6億美元、3.42億美元。

除此之外，亞洲的新加坡、菲律賓、越南、中國，美洲的加拿大、巴西，歐洲的德國、西班牙、瑞典，以及南非、澳洲也都各有1件鉅額投資案，顯見金融科技已在全球各洲遍地開花、獲得投資人追捧。

三、金融服務各類業務廣受投資人關注，尤以支付最熱門

至於金融科技鉅額交易的細分領域分布，支付與保險科技是這波疫情下金融科技最主要吸睛領域。支付類的獲投件數居各領域之冠，2021年Q1鉅額交易14件（占比32.6%）、金額36.7億美元（占比26.9%）。保險科技則是獲投金額居冠，雖然2021年Q1鉅額交易僅6件（占比14.0%），但獲投金額達44.2億美元（占比32.5%）。

其他以獲投件數觀之，依次分別為借貸類(8件、15.7億美元)、理財類(6件、17.5億美元)、銀行服務類(4件、11.9億美元)、軟體類(3件、5.3億美元)，以及數據服務、資安各有1件，分別獲投3、2億美元。顯見金融科技顛覆金融服務各領域的潛力，正受到投資人注視。

四、期待早日退場，晚期階段的鉅額募資最受投資人青睞

2021年Q1金融科技類鉅額交易件數逾5成鎖定晚期階段的募資案進行投資，共23案(占53.5%)、獲投82.6億美元(60.6%)，其中尤以D輪募資案最受喜愛。中期階段(B、C輪)共投資13案、獲投22.2億美元，以C輪相對受追捧；早期階段(A輪)1案獲投3億美元，惟該公司也有上市的題材。

這樣的投資階段分配，反映出，在IPO上市潮與疫情不確定的大環境中，投資人當前最看重的投資思維仍是考量該公司何時能上市，以利即早投資變現、退場，故越晚期階段的募資案越接近上市時間，且該公司已經過一定程度的市場競爭歷練，故成為投資人追捧、跟投的寵兒。

五、最亮眼的鉅額募資案

在2021年Q1的金融科技類鉅額募資中，以保險經紀公司Acrisure(34.5億美元)、投資理財類的Robinhood(10億美元)、Klarna (10億美元)三件募資案最吸睛，募資金額前三高，但另外值得注意的則是新加坡Grab 金融集團，在此季A輪募資案中即獲投3億美元。

1.借助AI快速擴張的保險經紀公司Acrisure

Acrisure是總部位於美國密西根州，代理提供財產/意外傷害領域的商業和個人保險的保險經紀公司，同時也是一家成長快速的保險經紀公司，2020年躍升成為全球第10大保險公司。該公司建構了以技術為基礎的夥伴合作關係模型，近來積極大規模進行併購，2020年併購了100家代理商，並持續深化創新能量，2020年7月併購人工智慧(AI)公司Tulco保險業務，計畫引入一流的數據科學，進行保險業的機器學習，以加速產品開發、保險銷售和市場營銷等方面的創新，令該公司近來備受投資人追捧。Acrisure表示，此次募資案，意味市場看重我們現有的保險經紀業務，以及我們加快技術應用的願景。商業銀行BDT Capital Partners、人工智慧公司Tulco、投資公司Greenhill Capital Partners為Acrisure三位重要投資人。

2.因疫情爆紅的線上投資交易平台Robinhood

線上投資交易平台 Robinhood成立於2013年是一家主打免交易手續費、沒有最低帳戶餘額限制，以及提供極為友善的操作介面與遊戲化的交易流程，投資人只要有一台智慧型手機即可投資股票的美國網路券商。Robinhood一問世便受到用戶青睞，2019年秋季有600多萬用戶，2020年受疫情影響，在民眾不能出門消費與美股劇烈波動下，吸引大量年輕散戶進場投資，Robinhood用戶暴增至1,300萬戶。

除了股票業務之外，Robinhood也是開放投資數位貨幣的先驅者，隨著近來比特幣等加密貨幣的爆漲，為Robinhood吸引更多投資族群。惟創新的服務模式，也往往易引發新的問題，Robinhood近來便因散戶對做對沖基金而陷在爭議中。以前在股票市場上被視為弱勢的散戶，近來借助社群網站大量集結散戶力量，對抗對沖基金，如此次散戶們便鼓勵加碼Game Stop遊戲零售商股票，造成該股票爆漲1000%，令對沖基金損失慘重。Robinhood一度因此限制投資人交易Game Stop股票，卻也引發各界質疑，認為Robinhood有非法操縱市場之虞，美國主管機關因此進行調查。爆量的交易量，大幅提高美國「集管信託清算公司」(Depository Trust & Clearing Corporation)對Robinhood準備金的要求。或許就是這資金需求壓力，令Robinhood決定掛牌上市籌資，於2021年3月24日表示，已向美國證管會(SEC)遞交文件，申請IPO，最快將在6月底於那斯達克證交所掛牌。當前Robinhood的重要投資人包括Andreessen Horowitz、Ribbit Capital、Sequoia Capital等。

3.Klarna多樣輕鬆付款方式，深獲消費者喜愛

Klarna是瑞典的線上支付公司，主要提供線上結算、店內結算和社交媒體直接購買三種服務，以電子商務平台支付解決方案為大宗，於2005年成立，目前已在歐盟主要國家、美國、澳洲等17個國家、25萬個店家、6,000萬個消費者提供支付解決方案。透過Klarna，消費者可以選擇貨到後30天内無息付款(稍後付款)，或分期付款等無需即時付款的方式；另一方面，商家則可在發貨後即可收到全額貨款，惟Klarna會向零售商收取手續費。Klarna鼓勵消費者線上購物的支付模式，輕鬆的付款方案、支付技術與電商購物無縫接軌，讓Klarna廣受全球各國零售商的喜愛，並成為歐洲第一大金融科技公司、全球第四大估值的金融科技公司，2021年3月份估值約310億美元。主要投資人包括Sequoia Capital、Dragoneer、Bestseller Group、 Permira、Visa、Silver Lake、 螞蟻金服、新加坡政府投資公司(GIC)等。

4.Grab金融集團欲藉SPAC赴美上市，估值上看400億美元

Grab是東南亞最大獨角獸，也是主要金融科技業者，已從叫車軟體，逐步發展外送、支付、訂票、借貸、醫療、銀行等服務，計畫將Grab App打造成東南亞最大的「日常超級App」，以滿足消費者的日常生活需求。2018年Grab成立金融集團提供支付服務─GrapPay，接著對旗下司機提供小額貸款服務與保險服務，2020年於新加坡推出微型投資服務「AutoInvest」，散戶即使只有一塊星元也可以進行投資。並取得新加坡純網銀執照。2021年4月13日Grab宣布將與特殊目的收購公司(SPAC)合作在美國上市，估值上看400億美元，此將成為有史以來規模最大的SPAC併購交易案。主要投資人包括軟銀、中國滴滴出行、三菱日聯金融集團、韓國投資公司Stic等。

參考文獻：

1.「全球掀起金融科技上市潮 長線卡位未來2年趨勢投資」，钜亨網，2020-11-04，https://pse.is/3b6pbh

2.「2020年全球金融科技投資緣何國外火爆國內寂靜」，北京新浪網，2021-03-16，https://pse.is/3eej69

3.「保險經紀公司Acrisure獲得34.5億美元融資」，悅保科技，2021.03.26，https://tinyurl.com/ygd2uz3q

4.「全球十大保險經紀公司揭曉：美國公司優勢明顯」，泛華重返前二十，每日頭條，2021.04.07，https://kknews.cc/finance/6rv363q.html

5.美國最熱門金融服務商 Robinhood IPO 在即：是平民代表，還是「華爾街代言人」？財經新報，2021.03.05，https://pse.is/3cy3z6

6.歐洲第一大 Fintech 如何看支付，更讓「順暢」成為品牌代名詞！，科技報橘，2020.11.12，https://pse.is/38ry75

7.Klarna confirms new $31B valuation，TC、2021.03.01，https://techcrunch.com/2021/03/01/invest-now-sell-later/

8.東南亞叫車一哥 跨足金融，聯合新聞報，2020.09.13，https://udn.com/news/story/6811/4855910

9.傳Grab已同意與美國SPAC合幷上市 估值近400億美元，钜亨網，2021.04.13，https://news.cnyes.com/news/id/4629229