研究專區

瘟疫重塑了各產業樣貌，保健產業也遭逢一場風暴，2020年上半年相較於去年同期，交易件數以及投資額皆明顯衰退。上一期介紹了保健科技當中，整體趨勢仍然走揚，發展出全新趨勢及應用場景的睡眠、健身和心靈科技，本期將介紹的美容科技、個人保健以及兒童科技所面臨的挑戰與機會。

一、  美容科技最新趨勢與投資概況

美容科技的交易量創下過去三年來新低，從下圖可見，美容科技在去年的交易量和金額皆表現亮眼，2019年第一季的交易件數甚至高達75件，第二季雖然略微下滑，第三季又攀升至69件，相較於去年，2020年美容科技的表現則節節下滑，今年第二季跌至33件，顯示疫情對於美容科技造成了相當明顯的衝擊。

如果以階段別來看，截至2020年第二季為止，美容科技的投資輪次主要仍然集中在種子輪以及A輪，自2016年以來，種子/天使輪的比重皆有四成以上，甚至有增加到五成的趨勢；A輪比重則大約一至兩成，顯示整體而言，美容科技新創仍處於早期階段。

趨勢一、男性理容不侷限於刮鬍保養

儘管男性理容的概念盛行已久，但一般提及男性保養仍往往與基本的刮鬍產品相連結。CB Insights最新研究趨勢指出，刮鬍產品已非男性保養的主要趨勢，如同女性，男性也一樣需要完整的保養品系列進行肌膚護理，尤其隨著性別中立的時代來臨，男性護膚市場的商機也更加蓬勃發展。Bravo Sierra為美國第一家軍用性能護膚產品，創辦人發現美國男性理容的普遍性遠低於歐洲國家，市場仍具備開發潛力，因此將其「創新、健康的生活方式」做為品牌形象與美國軍隊相互連結，也由於軍人的硬漢形象，其產品主打的零動物實驗、純植物性配方，該品牌受到市場的熱烈歡迎，今年二月獲得A輪3,400萬美元的投資，未來也將涉足健康食品的研發。另外一家Lumin成立於2018年，專注於發展男性保養品，且特別研發出針對特殊膚況護理，如黑眼圈、眼睛浮腫、肌膚老化等問題的相關產品。和其他護膚產品不同的是，Lumin會針對個人膚況問題進行客製化的產品推薦，並提供新用戶免費的試用品。Lumin去年十月剛完成900萬美元的募資，未來也會將產品線拓展至頭髮以及身體護理。

趨勢二、各大美容品牌對於防曬功能更加重視

只要勤於化妝的人都很清楚，防曬是當中不可或缺的一環。然而防曬產品需要兼顧係數、保濕度、持妝度等要素，因此成為選擇美容產品的一項痛點。Lumasol的防曬噴霧有效地解決了上述問題，其成分包含滋潤皮膚的甘油，也能有效保護皮膚避免紫外線照射，使用者只要將噴霧噴灑在臉部及頸部，即可獲得足夠的防曬量。儘管如此，防曬品仍然需要即時補充才能確保其對肌膚的保護程度。Lumasol去年九月剛獲得種子輪300萬美元投資，投資方包括Founders Fund、Greycroft等。另外一家Black Girl Sunscreen則是植物性防曬乳液，不僅滋潤度高，即使塗抹於深色皮膚也能輕易吸收、不留下任何白色痕跡，因此深受黑人族群歡迎。此外，該品牌也提供了兒童專用的防曬乳，今年六月剛獲得天使輪100萬美元的投資。

趨勢三、美容品牌對於成分的創新更加講究

美容品牌對於清潔成分以及植物性萃取日益重視，新興品牌無不以此為前提來進行產品研發，如Herbivore、Kosas、Five Dot Botanics。來自西雅圖的天然護膚品牌Herbivore，創辦人因為發現市面上純天然、有機又無化學成分的保養品少之又少，決定自行進行研發，所有採用的原料(如玫瑰、茉莉、竹炭等)都經過嚴格的審核，以確保不會對人體造成任何不良的反應，包裝也充分展現簡約的透明感，以突顯品牌的天然形象與質感。Herbivore於去年八月獲得了1,500萬美元的A輪投資。除了天然草本成分始終是市場寵兒之外，實驗室研發的創新成分也以黑馬之姿備受矚目。成立於洛杉磯的Geltor與啤酒廠合作，利用酵母菌模擬類似動物性蛋白質的細菌，研發出了無動物成分的素食明膠，供食品、化妝品及護膚產業使用。目前市面上的明膠大多由動物骨頭或者結締組織提煉出來，廣泛應用於食品與甜點，Geltor的最新技術等同於為素食者提供了不同選擇，也減少了動物的犧牲，提升了環境的永續性發展。今年七月Geltor剛完成B輪1.15億美元的募資，投資方包括SOSV、CPT Capital、Blue Horizon等。

趨勢四、女性經期相關成品成為投資人的心頭好

美容科技並非僅侷限於身體和臉部的保養。在女性護理的領域當中，越來越多品牌開始耕耘經期相關產品，例如去年12月剛完成募資的印度新創AZAH就利用百分之百純棉的材質，製作不易過敏的衛生棉；法國新創JHO有感於女性衛生護理產品不應使用傳統的石化塑膠，因而做出有機材質的衛生棉條和棉片。在非洲喀麥隆地區，女性月經期間不得外出，為了支持女性自主權，JHO也會將銷售利潤用於支持當地女性。今年五月，JHO也剛完成了種子輪三百萬美元的募資。

二、 個人保健產業最新趨勢與投資概況

全球個人保健產業近三年的成長幅度較為曲折，不過每季交易件數平均在30件左右，高峰則在40件上下，今年第一季交易件數達39件，交易金額達2億美元，但第二季驟減至27件，募資額也減少至8,800萬美元，以募資額來看，為2018年第四季以來的新低。

值得注意的是，儘管個人保健和醫療產業的募資走勢下滑，市場和媒體對於該產業領域的關注程度仍然居高不下。由下圖可知，2017年以來，媒體相關報導比重逐年增加，2020年更迎來第二個高峰，顯示個人保健產業雖然近期表現不佳，卻仍然是市場所期待的焦點。

趨勢一、科技使個人保健品更加多元化

保健科技的新進展，讓保健品擁有更多客製化的彈性和多元性。隨著保健意識日益受到重視，「預防勝於治療」也被普羅大眾奉為圭臬，然而市面上的保健食品琳琅滿目，消費者又該如何從中挑選合適且需要的產品？如果一次需要多種不同的營養素，又該如何抉擇與攝取？英國新創Nourished今年三月剛完成兩百萬美元的種子輪募資，利用3D列印來製作個人化的保健食品及維他命，則完美克服了上述問題，讓多種保健品凝聚成為一顆營養軟糖，在製作過程中以膠體的形式將營養素分隔，解決了維生素之間因活性而無法放入同一個膠囊的問題。Nourished也搭配健康問卷調查個人身體狀況，透過數據的交叉分析，提供使用者最適合服用的產品。

趨勢二、居家健康檢測成為新趨勢

在家進行醫療檢測近期十分受到歡迎和注目，對於使用者而言，能自助又快速地完成所需的健康檢測是相當便利的。2014年成立的Elysium Health為其中較出名的案例，去年12月剛完成7,200萬美元的C輪募資，其主要產品為抗衰老的營養品開發，使用者也可在家進行唾液檢測，來判斷生理年齡。既然主打抗衰老功能，其產品功效又包含哪些？Elysium指出，其知名產品Basis可修復使用者的睡眠以及DNA，讓使用者可以保持健康，延年益壽。儘管實際成效難以證實，但由於抗衰老無法稱之為疾病，Elysium販售該項產品也無須獲得美國FDA許可，因此端看消費者對於該品牌是否有足夠的信賴。另外一家美國新創Natalist的創辦人認為，女性在生育前後有許多難言之隱以及資訊不透明的問題，需要更多的協助，因此主要銷售經醫師認證的生育健康產品，包括排卵和妊娠測試工具等，主張生育相關產品應該更加日常且時尚，銷售第一年就達到數百萬美元的成績，去年十月也剛完成種子輪的五百萬美元募資。

趨勢三、數位工具成為個人健康管理的熱門選擇

在人工智慧技術的加持之下，個人健康管理工具也多了一個選項。正如同運動健身有隨身助理和App進行協助，數位教練和聊天機器人在自我健康管理的成效十分出色，日本新創FiNC即為一家整合飲食、運動、睡眠的健康管理App，創辦人原本經營健身房，一直希望能結合科技來進行健康管理，現在的FiNC線下與線上服務並行，消費者可以自行上傳餐點照片，讓程式來評估餐飲熱量，給予相關的飲食和運動建議。類似的服務在同產業中不在少數，FiNC的優勢在於產品的快速更新速度以及專業的營養健康顧問團隊，製作且提供了超過兩萬支相關影片供使用者瀏覽，為目前日本國內最大宗，未來也將積極進行海外市場的策略開發。FiNC已經相對非常成熟，今年一月剛完成E輪募資，投資機構包括AIZAWA Investments、Japan Medical System、Toshiba等。

三、兒童科技的最新趨勢與投資概況

下圖為過去三年內兒童科技的投資概況。由圖中可知，兒童科技的交易件數在2020年呈現明顯下滑，以第二季尤為明顯，從去年底的60件驟減至36件；但以整體交易金額來看，2020年上半年的投資額明顯優於去年同期，由5.03億美元大幅增加至7.64億美元。

從近五年的投資階段來看，兒童科技新創有明顯的成長，在2016至2017年種子及天使輪占比約有六成，但2020年已降至四成，A輪比重增加至兩成、B輪也有明顯成長，顯示兒童科技新創表現穩定，受到資本市場青睞，皆能往下一產品階段邁進。

趨勢一、幼兒理財工具的投資熱錢湧入中

現代父母對於兒童的儲蓄理財觀念較以往重視，隨著科技的發展，也出現了更多可利用的管理平台與工具。GreenLight Technologies於今年九月底剛獲得2.15億美元的募資，正式晉級獨角獸俱樂部。該公司的主要產品為透過App和兒童智慧現金卡，為父母提供多樣化的工具來教導孩子如何進行儲蓄以及錢財管理，父母能在帳戶中存入金額、發放零用錢，但同時對於兒童能購買的商品種類也做出了限制。GreenLight去年八月剛獲得B輪投資，此次的投資方包括Relay Ventures、Goodwater Capital、Fin Venture Capital、DST Global等，目前使用者超過兩萬人，所募得的新資金預計將用於設計嶄新的兒童投資工具。

趨勢二、嬰兒營養議題為現下投資風口

雙薪家庭的忙碌下，並非所有家庭都能夠在工作之餘抽空為幼兒烹煮營養食品，各種現成的副食品、罐裝食品因此成為爸媽的好幫手。然而，如果是忙碌到無暇出門購物的家長，或者下廚的苦手，美國新創Yumble的產品就是合適的選擇。Yumble所有食物的製作過程、設備及環境皆通過美國USDA認證，所提供的每週菜單適合一歲至十二歲的孩童，餐點選擇超過20種，皆為有機新鮮的食材所製，可直接進行加熱後食用，且外送到府完全免運費。Yumble成立於2017年，截至今年四月為止，已完成B輪募資。提供類似服務的還有Yumi，儘管幼兒食品市場競爭對手如雲，Yumi的優勢是提供完全新鮮的食材、有機食品以及手指食物，可符合幼兒不同發展階段所需的營養。該新創去年12月剛完成A輪1,200萬美元的募資。這兩家嬰兒食品的共同點是製作出更天然及多元化的食品，讓消費者能以最便利的方式解決幼兒的營養問題，顯示該市場未來仍有持續拓展的潛力。

趨勢三、科技協助兒童建立健康的情緒

新興科技除了能作為工具和輔助生活之用，也能在情緒控管上提供一臂之力。美國新創Mighter就曾推出遊戲平台，協助自閉症和過動症患者學習情緒控管以及面對社交障礙；另外一家OneSeventeen Media也是透過遊戲的方式，讓兒童能藉由聊天機器人的協助，來學習如何處理情緒上的困境。這部分功能已跨足教育科技，顯示涉及兒童議題的產品，只要能明確解決特殊需求，對於投資方而言皆是感興趣的題材。

小結

本篇所介紹的美容、個人保健以及兒童科技，在今年疫情期間面臨較大的挑戰，較多的獲投案例集中於去年底至今年初，整體投資趨勢明顯下滑，其中美容科技更來到近年的低谷，但天然、永續性、開闢新客群仍然是不變的走勢；個人保健產業雖然表現不佳，但仍然是市場和媒體追逐的焦點，客製化和便利性則是明顯的投資焦點；兒童科技的範圍橫跨身心靈，且教育意涵仍然是不變的重頭戲，由上述所整理的趨勢可知，儘管今年截至目前為止，整體投資走向受挫，但只要另闢蹊徑，找出能投其所好的客群，未來保健科技仍然是值得大展身手、開疆闢土的場域。

參考文獻

1.           CB Insights. “State Of Wellness H1’ Report: Investment&Sectors to Watch.” CB Insights Research, CB Insights, 25 Aug. 2020, https://www.cbinsights.com/research/report/wellness-trends-h1-2020/.

2.       Hall, Christine. “Greenlight Now Valued At $1.2B Following $215M Series C.” Crunchbase News, Crunchbase News, 25 Sept. 2020, news.crunchbase.com/news/greenlight-financial-215m-series-c/. 

3.           Piccolo, Michelle. “I Fed My Toddler Yumble's Healthy Prepared Meals for a Week and Recommend Them for Busy Parents Who Don't Have Time to Shop and Cook.” Business Insider, Business Insider, 8 Oct. 2020, www.businessinsider.com/yumble-kids-meal-delivery-review.