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安永 (EY)在2017年6月29日《2017年第二季度全球IPO市場調研報告》(Global IPO Trends: Q2 2017)，由於主要已開發國家的經濟基本面日趨好轉，許多牛市創下歷史新高，為 IPO活躍度提供了支持。2017年上半年 IPO 募資金額834億美元和772件數較去年同期成長90%和70%，也是自2007年上半年以來，近十年全球IPO數量最為活躍的上半年，為2017年塑立良好的開局起步，預期2017年IPO市場的數量和募資金額將雙雙超越2016年。

各地區IPO均成長 以亞洲地區主導全球 IPO

在IPO數量和募資金額方面，亞太地區引領整個全球IPO市場，在全球IPO 數量和募資金額中分別占到61%（468項）和44% （370億美元），為該地區自2002年以來IPO最為活躍的上半年。美洲地區在美國的帶動下， IPO件數99項，占全球13%，總籌集金額258億美元，占全球IPO金額的31%。美國自身的IPO也非常活躍，募資金額劇增216%。至於歐洲、中東、印度及非洲地區 (EMEIA) 占全球IPO的26%，因存在地緣政治不確定性，成長幅度相較前二個地區小，其中IPO數量和募資金額分別成長22%（205項）和9%（205億美元）。

亞太地區IPO活躍度趨緩

儘管亞太地區在2017年第二季 IPO 活躍度較第一季弱，但亞太地區是全球領先的 IPO 活躍度中心，此一地位在2017年下半年仍不會被撼動。各地區以大中華地區的證交所在2017年上半年最為繁忙，進行了317項IPO，其次是澳洲(和紐西蘭)(45項)，東南亞(48項)、日本(38項)和南韓(20項)。該地區在2017年上半年進行了全球3項最大規模 IPO 中的2項，並且10項 IPO 交易規模超過5億美元。

美洲IPO市場前景樂觀

美國2017年上半年IPO的數量和募資金額，雙雙超越上年同期。美國2017年上半年進行了總計80項 IPO，籌集資金220億美元，分別較去年同期成長82%和216%。就美洲整體而言，2017年上半年IPO平均交易規模成長78%，從上年同期的6,580萬美元成長至1.171億美元。

2017年上半年前20項 IPO 交易中的8項在加拿大、墨西哥和美國的證交所進行。從募資金額而言，紐約證交所 (NYSE) 位於全球證交所榜首，在此進行了今年前10項全球 IPO 交易中的3項，其中包括2017年最大、首家美國科技公司的上市。納斯達克 (NASDAQ) 在全球 IPO 募資金額最大證交所中排名第八(31億美元)。

展望2017年下半年 美國IPO市場前景，越來越多的新上市公司進入了備案程序並且上市首日業績表現穩定。

歐洲、中東、印度及非洲地區 IPO 保持穩定，印度發展強勁

在2017年第二季歐洲IPO交易募資金額較去年顯著成長216%，使得歐洲、中東、印度及非洲地區在全球IPO交易數量占比上升到26%。該地區IPO市場在2017年上半年籌集資金205億美元，較去年略增9%。由於IPO總數量為205項，該地區仍是僅次於亞太地區的第二大活躍的IPO市場。該地區2017年上半年 IPO交易數量較去年成長22%。

印度和北歐是該地區最為活躍的IPO市場，印度在2017年上半年表現尤為強勁，57項IPO籌集資金23億美元。2017年上半年，按交易數量計算，納斯達克OMX集團創業板市場First North是歐洲IPO交易最為活躍的IPO市場，44項IPO籌集資金22億美元，這是過去15年中上半年IPO活躍度最高水平。

儘管2017年上半年存在地緣政治不確定性，但歐洲、中東、印度及非洲地區 IPO 活躍度卻在成長，成為全球第二大活躍的IPO市場。以2017年上半年該地區在寬鬆貨幣政策支持下，許多國家前景好轉，股價指數大漲並且波動性較低，將有利於IPO。

台灣地區上半年共有20家  IPO以生技醫療業籌資最多

在安永《2017年上半年大中華區首次公開發行(IPO)報告》，統計至6月23日，台灣共計有20家公司上市/櫃，募資金額為新台幣70.13億元，上市/櫃件數以科技業最多，生技醫療業籌資額逾新台幣30億元最高。

台灣2017年上半年有8家上市，籌資額新台幣28.69億元，與上年同期相比，上市家數持平，籌資額減少17.84億元，減幅38.3%。8家中有3家為KY股公司，籌資額11.62億元。上半年上市市場以本土企業籌資近6成較多，其中「申豐」籌資7.23億元最高。上櫃則有12家，籌資額新台幣41.44億元，較上年同期比減少7家，籌資額減少13.6%。上櫃籌資額以生技醫療產業占大宗，「生華科」籌資14.24億元，占總籌資額34%，籌資額第二的「亞獅康-KY」，籌資額也有9.96億元，兩家公司占上櫃籌資額將近6成。

Ÿ   上半年IPO亮點產業：生技醫療

台灣上半年IPO產業件數以科技業最多，生技醫療業居次；不過生技醫療業則是籌資總額最高，達30.81億元，遙遙領先科技業的14.61億元。生技醫療業上市/櫃超額認購也很可觀，「福永生技」超額認購756倍、「保瑞藥業」則超額認購496倍。

此外，今年上半年登錄興櫃公司數也以生技醫療業(28%)比例最高，與科技業(22%)兩者合計恰好占整體比例一半。

安永聯合會計師事務表示，2017年上半年在台上市/櫃籌資的主要產業為「科技業」與「生技醫療業」，兩者產業發展具前景，在科技業利多方面，智慧機械將是推動產業轉型的關鍵，智慧機械結合物聯網、大數據、機器人等智慧技術，建置智慧生產線及解決方案，以帶動技術服務業的發展。另外，經營平台的新創事業持續獲得市場募資，「平台經濟」逐漸成為重要的商業模式，值得觀察。另外，生技醫療產業則為政府扶植重點產業之一，面臨全球高齡化、新興市場對醫療基礎建設的需求，將進一步帶動醫療器材、生技製藥、智慧醫療、健康福祉等相關領域發展。

Ÿ   展望全年50到60件企業掛牌  A股加速IPO 將衝擊台資本市場

展望台灣IPO下半年，安永預期全球經濟持續成長，外資持續買超台股，以及在金融政策持續開放下，市場可望有更多資金挹注，預期2017全年仍可維持約50到60件企業掛牌上市/櫃，上市公司掛牌數約20到25件；上櫃公司約30到35件，申請上市/櫃產業以「生技醫療業」占多數，仍是市場資金追逐的熱門標的，「工業」、「科技業」也有多家申請。不過，觀察今年上半年缺乏大型IPO公司籌資，中國大陸台商回台的掛牌熱度減低，可能是未來影響企業上市/櫃掛牌數的隱憂。

由於中國大陸A股加速上市審查，加上A股納入MSCI新興市場指數，可能會降低台商回台IPO的意願，而轉向在中國大陸申請A股上市；過往KY公司中國大陸台商較佔多數，但觀察2017年新掛牌的4家KY股公司，只有1家是中國大陸台商。台資企業看重中國大陸股市較高的本益比，及在中國大陸IPO對企業帶來的經濟效益，因此台灣資本市場將受影響。

參考來源：EY、美通社

原文標題：

2017年上半年全球IPO從市場不確定性中走出

安永《2017年上半年首次公開發行報告》
台灣生技醫療業竄頭 大中華區量價俱增